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導語：五一節(jié)日期間部分紙廠報價優(yōu)惠刺激下游備貨，中旬后包裝紙市場走強，16日灰板紙廠報價普遍上調50元/噸，個別取消優(yōu)惠。灰板紙市場穩(wěn)中上行，傳統(tǒng)淡季期間是什么支撐了灰板紙市場止跌回升？

市場分析：灰板紙價格止跌回升

五一節(jié)日期間部分紙廠安排停機檢修，灰板紙產量減少，停機紙廠消化庫存為主，終端需求疲軟，紙廠接單量下滑，期間部分紙廠報價優(yōu)惠刺激下游備貨，緩和高庫存壓力。5月為傳統(tǒng)淡季，按照以往同時期來看，灰板紙行情會階段性下行，但本月16日紙廠普遍上調灰板紙出廠價格50元/噸，市場跟進調整，逆周期上行。

終端消費：白酒產量分析

據國家統(tǒng)計局數(shù)據顯示，2025年4月白酒產量28.1萬噸，環(huán)比減少25.66%，同比減少21.51%。1-4月白酒產量132.2萬噸，同比減少18.14%。4月白酒產量減少的主要原因是：第一：4月是白酒消費的淡季，需求量相對較低，這直接影響了生產量?；第二，隨著國內大部分地區(qū)天氣升溫，人們飲酒需求及熱情下降；第三：近年需求斷崖式下滑也使得酒企在淡季期間減少了生產量。

市場心態(tài)調查

對中國灰板紙市場參與者后市行情走勢心態(tài)調研的結果顯示，30%看漲，70%看穩(wěn)，0%看跌。看漲業(yè)者認為，目前灰板紙價格低位，紙廠利潤稀薄，盈利能力大幅下降，有紙廠安排停機檢修或減少產量可以看出，生產壓力較大，為了保證企業(yè)健康正常的生產活動，部分業(yè)者看漲后市；看穩(wěn)業(yè)者認為，二季度是需求淡季，期間下游消費難提振，灰板紙市場上行阻力較大，業(yè)者謹慎看穩(wěn)，觀望紙廠生產動態(tài)及調價政策為主。

灰板紙后市行情預測

綜上所述，灰板紙市場供需基本面關系短期難有大幅改善，預計灰板紙止跌回調后上行壓力仍較大，后市觀望紙廠調價政策為主。回顧過去五年灰板紙市場表現(xiàn)，灰板紙價格下探為主。二季度灰板紙價格跌勢特征，主要是終端需求增速相較供給側而言有所放緩，市場存在供大于求矛盾，當前分析來看，灰板紙行情或將逆轉，主因紙價長期低位運行使得生產企業(yè)利潤稀薄或出現(xiàn)虧損，此現(xiàn)象將影響行業(yè)健康發(fā)展，建議更多關注供應側的動態(tài)及經濟，政策，宏觀因素的影響，但后市主要影響因素仍是終端需求增速狀況。