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【導(dǎo)語】近期上游原料價(jià)格窄幅波動，成本雖存支撐，然下游需求處于淡季階段，且新投產(chǎn)能仍在釋放階段，供大于求矛盾未緩解，庫存壓力增加下，周內(nèi)價(jià)格走向接近低位。

當(dāng)前BOPET價(jià)格重心多在7200-7500元/噸附近，原料端價(jià)格周內(nèi)窄幅波動運(yùn)行，成本端暫存支撐，下游剛需備貨拖地，然供需過剩抑制BOPET價(jià)格上漲空間，同時下游對高價(jià)抵觸心理仍存。目前BOPET行業(yè)開工率僅維持在70%偏下位置，下游傳統(tǒng)包裝印刷需求訂單增量不足，且光伏背板膜收到產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)影響，備貨相對謹(jǐn)慎，外貿(mào)出口增長乏力，行業(yè)庫存壓力累積明顯。

目前BOPET廠商庫存多在20-23天附近，庫存壓力增加，考慮到資金現(xiàn)金流影響，部分中小企業(yè)多消耗手內(nèi)庫存為主。同時廠商訂單天數(shù)偏弱，無法匹配行業(yè)庫存天數(shù)，需求弱勢拖累，23天庫存遠(yuǎn)超2-3周的安全周轉(zhuǎn)周期，廠家面臨倉儲成本攀升、現(xiàn)金流緊張困境，部分企業(yè)已逼近庫容極限，15天訂單量（不足正常月產(chǎn)能50%）反映下游按需采購，光伏膜/包裝膜等主力應(yīng)用領(lǐng)域備貨意愿低迷，訂單碎片化加劇。

短期來看，降價(jià)去庫存不可避免：為緩解庫容壓力，廠商將繼續(xù)讓利出貨，價(jià)格或下探7000-7200元/噸，當(dāng)庫存突破25天臨界點(diǎn)，行業(yè)開工率或從70%降至65%以下。轉(zhuǎn)折點(diǎn)取決于旺季需求兌現(xiàn)度BOPET市場進(jìn)入被動去庫陣痛期。在需求未現(xiàn)實(shí)質(zhì)性回暖前，價(jià)格下行通道或暫時難以逆轉(zhuǎn)。